Валютная биржа, или, как принято называть, валютный рынок, то место, где происходят торги, в ходе которых участники заключают сделки с валютами.

Валютный рынок Forex (от англ. Foreign Exchange) переводится как «международный валютный обмен». На этом рынке обмениваются только свободно конвертируемые валюты 16-и стран.

И хотя история рынка Forex ведет свое начало с 1971 года, когда США объявили об отмене свободной конвертируемости $ в золото, и действовать он начал в 1976 году, активно работает рынок лишь в последнее десятилетие.

Участниками валютного рынка (трейдерами) являются банковские структуры, осуществляющие операции в интересах своих клиентов - многочисленных импортеров и экспортеров, а также отдельные физические лица.

Курсы свободно конвертируемых национальных валют определяются на основе текущих значений спроса и предложения. Дневной оборот колеблется, по разным оценкам, от 3 до 6, а иногда доходит и до $8 трлн. Рынок Forex является динамичным и считается высоколиквидным.

Текущие котировки валют рынка Forex используются национальными банками стран, чья валюта не считается свободно конвертируемой, для установления курса национальной валюты. Банки вынуждены сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на рынке Forex, чтобы сохранить равновесие реального соотношения между спросом и предложением внутри страны.

Forex является средством получения прибыли. Но хочется подчеркнуть – большая часть участников этого рынка теряют свои капиталы. Следует помнить – все операции на валютном рынке относятся к категории рискованных, следовательно, физические лица, да и банки тоже, работающие на рынке, рискуют.  

Спекулянты. Кто они? Боюсь, разочарую вас – это не некие, скрывающиеся от посторонних глаз, темные личности, а вполне нормальные, чаще всего, опытные, прекрасно знающие рынок, банки и физические лица. Это – деловые люди, бизнесмены, получающие прибыль с помощью своего и заемного капитала.

Они действуют в рамках законодательств своих стран и законов рынков. И именно они в некоторых, удобных для них ситуациях, влияют на ход торгов. В итоге, трейдеры, работающие на рынке, зависят от поведения спекулянтов.

Самым знаменитым спекулянтом стал американский филантроп Джорж Сорос, урожденный Шварц – финансист и инвестор, сторонник теории «открытого общества» и противник «рыночного фундаментализма». Сорос считается человеком, который «сломал Банк Англии».

Произошло это 16 сентября 1992 года, в «черную среду», когда фунт стерлингов резко подешевел относительно, ныне покойной, германской марки и ныне здравствующего американского доллара. Более того, котировки продолжали снижаться еще две последующие недели.

Аналитики связывают эти действия с Соросом: считается, что в течение нескольких лет он спланировал операцию - скупал фунты стерлингов небольшими партиями, а затем, используя сформированные валютные резервы, в «черную среду», Квантум - фонд Джорджа Сороса, в один день продал около 5 млрд фунтов в обмен на 15 млрд немецких марок, и, тем самым, обвалил старый добрый английский фунт.

Однако самое интересное началось после этого: через день, когда весь валютный мир пребывал в оцепенении, последовала обратная покупка подешевевших фунтов. Джордж Сорос, по разным оценкам, заработал от $1 до $1.5 млрд.

В итоге, кроме резкого увеличения процентной ставки, правительство Великобритании вынуждено было пойти на девальвацию фунта и выйти из европейской валютной системы. Фунт вновь стал котироваться по свободно плавающему обменному курсу. И, кстати, примеру англичан последовала также и Италия. Наконец, упорно ходят слухи, что Соросу позвонила английская королева и попросила финансиста «уйти с фунта».

Рынки и кризис. Безусловно, фондовые рынки в начальный период кризиса пострадали – просели. Но, считают экономисты, не утеряли своего значения и смысла, и, в конечном итоге, в течение 2009 года вернули большую часть утраченных позиций. И вновь возникла опасность «пузырей» на фондовых рынках.

Неустойчивый рынок подвержен колебаниям из-за разного рода заявлений руководителей государств и банков стран Европы, США, Китая. Стоит сделать кому-либо из высших руководителей какое-либо заявление, как, скажем, доллар начинает необоснованно расти или падать. А, с учетом того, что на рынках имеется избыток ликвидности (средств), начинается вполне логичное движение – активы перемещаются на рынки нефти или акций, или наоборот – уходят с этих рынков на Forex, оказывая влияние на курсы валют.

Можно ли это предусмотреть? И да, и нет: эти заявления, как правило, политические, часто – не логичные, не соответствующие текущему процессу, а конъюнктурные, цель которых не оздоровить экономику, а создать иллюзию озабоченности ситуацией и благополучия у электората. Кстати, именно этим сегодня часто пользуются спекулянты. Ну, а предусмотреть это можно, например, тем, что своевременно приостанавливать работу на рынке.

В итоге, сегодня на рынках возникла опасность второй волны кризиса, связанной с переоценкой активов, ложным, не соответствующим истинной расстановке сил, ростом курсов котировок валют – накачиванием «пузырей», когда избыточная денежная масса потечет на различные рынки и станет игрушкой в руках спекулянтов.

Если же «пузыри» лопнут, то с падением ликвидности могут вновь повториться те же ошибки вмешательства государств в области, где им лучше оставаться в стороне. И тогда уже аналитики напишут – кризис начался на финансовом пространстве стран с недалекими правителями, которые, сменив свои специальности инженеров, агрономов и юристов на финансистов государственного уровня, в очередной раз довели свои страны до ручки.

Связанные одной цепью... Вследствие падения $, инвестиции в экономику США, ранее весьма привлекательные, теряют свою привлекательность. Тем не менее, страх перед обрушением мировой валютной системы заставляет государства поддерживать «зеленый» на уровне в своих золотовалютных запасах.

Это относится и к Китаю, у которого больше всех долларовых обязательств США, и к России, которая вербально поносит и доллар, и американскую экономику, но на практике инвестирует в нее государственные капиталы, не говоря уже о частных. Делают это и Япония, и даже сравнительно небольшой Израиль. И, кстати, наша страна делает это, по мнению Международного валютного фонда, чересчур активно.

Все страны хорошо понимают: сегодняшняя ситуация похожа на круговую зависимость, когда все связаны между собой. И стоит выйти из игры кому-либо из них, как мировая экономика, которая сегодня, хотя и с трудом, но дышит, развалится как карточный домик. Как принято говорить сегодня, никому мало не покажется, когда начнется «эффект домино».

Сегодня в моде вербальная интервенция - слабый доллар, как мы уже сказали, не устраивает ни одного мирового производителя, ибо США – бездонный рынок потребления, «съедает» все, что туда попадает. Но попадает туда то, что предлагается по более выгодной цене. Для этого всем нужен сильный доллар, и национальные банки, как могут, пытаются укреплять его относительно собственных валют. Однако, в силу объективных процессов это им не удается сделать.

Доллар выступает сегодня в роли козла отпущения, вытягивая из болота кризиса мировые экономики. Причем, США делает это уже добрых 60 лет – после Второй мировой войны они оказывали помощь Германии и Японии, странам Юго-Восточной Азии, а в 60-х, когда улучшились отношения с Китаем, и эта страна получила и инвестиции, и технологии.

Китай. Первый - по численности населения, третий - по территории и ВВП, который, кстати говоря, растет пропорционально росту численности населения, что обеспечивает Китаю лидерство в части роста.

Китай активно используется в конъюнктурной политической борьбе с США. Кем? Да, всеми. Его, словно гладиатора, ставят на ринг против американской экономики (в смысле темпов роста) и доллара, предлагая юань, вкрапленный в корзину других валют, в качестве одной из резервных валют мира. Любопытно, что это, против воли китайцев, часто делают Россия, Иран и Венесуэла. При этом ни рубль, ни риал, ни боливар большинству населению стран мира не известен. Более того, сам Китай воюет за то, чтобы $ оставался на мировой сцене, и был при этом... сильным.

Кстати, юань, как и валюты этих стран, не является свободно конвертируемой валютой.

Китай разительно отличается от США низким уровнем госдолга и... коммунистической ложью об истинных проблемах в экономике. Но даже в приукрашенном виде китайская отчетность выглядит непривлекательно.

Официально госдолг страны составляет около 18% ВВП. Но при этом китайцы не учитывают долги местных правительств городов страны (которые их бурно увеличивают), слабо контролируемый рост объема кредитования, показывают в отчетности пресловутые «плохие активы», на возврат которых нет никакой надежды. То, что свалило многие банки в США.

Аналитики считают, что все это вместе взятое приводит к иной величине долга - не 18, а 60% от ВВП. А это совсем другой коленкор – Китай попадает в одну лигу с американцами, у которых по итогам 2008 года это соотношение составляло 70%. Несколько лучше положение с бюджетом: США заложили в федеральный бюджет-2009 дефицит на уровне 12.9% ВВП, а Китай лишь 2.9%. Но можно ли ему верить?

Сегодня Китаю необходимо раздать производителям кредиты на сумму 7-8 трлн юаней - более $1 трлн - для восстановления экономики страны. Почему? Руководство страны беспокоится, что банки не смогут поддержать взятый темп роста (7-8%), что приведет к «внезапному» замедлению в выдаче новых займов.

Одновременно, правительство опасается и ошибок в кредитовании, что может привести к «пузырям» цен на рынках активов. Китай внимательно следит за обесцениванием активов, учитывая избыток ликвидности в экономике и массированный приток международного капитала. Кроме того, на фоне восстановления экономики страны растут инфляционные ожидания.

Израиль. Ни для кого не стало неожиданностью сообщение авторитетного банка Merrill Lynch - реальная стоимость шекеля занижена на 21%. Занижена, как вы понимаете, массированными интервенциями Банка Израиля. По мнению аналитиков банка, реальный обменный курс должен быть 3 шекеля за $.

За период интервенций валютные резервы Израиля увеличились более чем в 2 раза и превысили $61 млрд. Американские аналитики критикуют Израиль, и уверяют, несмотря ни на что, к концу 2010 года обменный курс шекеля укрепится и составит 3.4 за $. Не говоря уже о том, к чему может привести такой курс шекеля.

Это может произойти, если в 2010 году США: (1) не начнут повышать ставки или будут сдерживать их рост, (2) не примут мер по сокращению дефицита бюджета, (3) не сократят дефицит внешней торговли, (4) не примут решительных мер по уменьшению государственного долга.

Россия. Из сегодняшнего времени отчетливо видна зависимость России от сырьевой экономики. Когда-то страна, одна из самых сильных в мире в научном отношении, не смогла диверсифицировать экономику, перестроить и установить ее на технологические рельсы. В итоге, сегодня она вынуждена вести образ жизни страны, которая более чем кто-либо зависит от цен на нефть.

Доллар, как было показано, выполняет роль резервной валюты. И Россия, конечно же, сильно фальшивит, когда говорит о его слабости. У нее есть свой порог неприятностей: сильный доллар и цена на нефть в районе $40 за баррель создали бы огромные трудности ее экономике.

Для России важно, чтобы при высоких ценах на нефть, «слабый» доллар и впредь продолжал играть роль мировой резервной валюты. Все остальное – от лукавого. 

И в этом Россия похожа на Китай, которому выгодно обострять тему «слабого $», ибо невыгодно укреплять юань – и это логически следует из определения сильной китайской экономики.

И напоследок чуть-чуть юмора. Вопрос: «Можно ли России продавать Китаю нефть за рубли, что так активно муссируется в российской прессе»?

Ответ: «Можно – в Москве, на «мировом» Черкизовском рынке».

В заключении, хотелось бы отметить: оптимистические заявления специалистов и политиков о достижении кризисом дна, не более чем желаемое, выдаваемое за действительное.