Я с большим удовольствием читаю мнения специалистов, которые занимаются рынком капитала, особенно те обзоры, что связаны с прогнозами поведения биржи, курсом акций и валют. При внимательном изучении в них, в этих анализах, отчетах и прочих документах, довольно-таки несложно обнаруживается основная мысль: ребята, дело биржевое и валютное – непростое и многомудрое, заниматься им стоит только по полной программе, профессионально, а любителям крайне полезно поостеречься.

 

 

Не согласиться с этим мнением ну просто очень сложно, особенно в последние пару месяцев, когда и биржа ценных бумаг, и валютная биржа с ее курсами шекеля, доллара, евро и прочих разных совершают такие «телодвижения», что просто ум за разум заходит.

Вот с этой темы я и начал свою новую встречу с Йоси Фрайманом, специалистом по валютным рынкам.

Во-первых, необходимо начать вот с чего: сегодня мы, все вместе и рынок капитала в частности, находимся в почти классическом, как из учебника экономики, состоянии – неопределенности. Именно этот фактор, фактор неопределенности, в самой значительной степени влияет на решения, которые принимают, в первую очередь, крупные биржевые и валютные «игроки». Это – одно из самых тяжелых, самых, я бы сказал, нелюбимых рынком капитала состояний.

Во-вторых, и это следует из «во-первых», в состоянии неопределенности первым стремлением является желание защитить свой капитал, создать запас прочности, который позволит перевалить через период неопределенности, дотянуть до более «светлых» времен.

Возьми дни между терактом в Нетании и большим походом «оранжевых» на Гуш-Катиф, когда уровень тревожности и опасений либо потери контроля над развитием политической ситуации, либо резких изменений в ней значительно выросли. Биржа и курсы валют отреагировали на это немедленно, действительно, «как по учебнику». Что произошло? Финансовые структуры начали выводить капитал из зоны большей неопределенности, то есть с рынка акций, в зону гораздо более надежную, то есть в наличные; а наличные – это, говоря упрощенно, это доллар. Вот и стали мы свидетелями одновременного изменения «в противоположные стороны» индекса на бирже ценных бумаг и курса доллара по отношению к шекелю.

Да – но не только, потому что операция в таком виде, как ты только что сказал, связана с определенными затратами: комиссионные, отчисления, прочие сопутствующие технические расходы, на которые не всякий согласен, просто потому, что жаль тратить часть капитала впустую.

Да, например, инвестировать деньги в доверительные фонды, которые так или иначе «прикреплены» к доллару – в этом случае технических расходов существенно меньше, а выгода практически та же. Кроме того, в этом случае есть дополнительные соображения: условно говоря, дома, прямо-таки в наличных, деньги держать все же рискованно, кроме того, долларовые фонды, точнее, специалисты, ими управляющие, знают и понимаю рынок, они, скорее всего, распорядятся капиталом так, что они и прибыль принесет, да и, глядишь, немалую...

А дальше так: деньги уходят из акций и шекелевых накоплений – вот один фактор, который «подталкивает вниз» цены на соответствующие инвестиции, потому что возникает повышенное предложение на продажи. А высвобожденные капиталы ищут доллары, евро или другую форму реализации, в основном связанную и инвалютой – вот фактор, который «подбрасывает вверх» цены на иной вид финансового капитала, поскольку появляется устойчиво сформированный спрос.

Неудивительно – все сегодня связано, все создает факторы влияния; а особенно – ситуация неопределенности, когда сложно прогнозировать, как будут развиваться события.

Если говорить о ситуации «нет размежевания», то все будет зависеть от того, почему оно не состоялось. Если виновными очевидным образом окажутся палестинцы, то все вполне может обойтись и без серьезных негативных движений для рынка: в конце концов, правительство все равно продемонстрировало определенность, предсказуемость.

Вот если правительство по собственной инициативе откажется от реализации плана размежевания, то реакция рынка капитала будет совсем иным.

Но это – только один «момент из жизни» биржевого и валютного рынков, есть и другие факторы, среди которых особо значительным следует назвать ситуацию с процентными банковскими ставками, особенно нашей, израильской, в ее отношении к той, которая существует на американском рынке.

Когда в США возникла ситуация, при которой годовая инфляция могла стать выше учетной ставки, стало ясно, что это – недопустимо и невыгодно, в первую очередь для рынка капитала. Выход, в качестве очевидного и естественного, был найдет понятный – повысить ставку. В то же время в Израиле, где в последнее десятилетие инфляция все время снижалась, и учетная ставка Банка Израиля снижалась за ней же. Пока было положение, при котором учетная ставка в Израиле была заметно больше – а так было на протяжении последних лет и десятилетий – это было основанием для определенного потока капитала. Сегодня же, когда учетные ставки у их, в США, и у нас, в Израиле, вот-вот станут и фактически, и формально одинаковыми – это новый фактор, который весьма заметным образом определяет решения, принимаемые теми, кто в состоянии перемещать большие деньги с израильского рынка на иные, в первую очередь на американский. С политикой этот фактор практически не связан – вот и возникает положение, при котором изменения или неопределенность в политике на одни факторы влияет сильно и очевидно, на другие – косвенно и не всегда однозначно, а на третьи, четвертые и так далее – вовсе не влияет.

Но рынок-то не учитывает только один какой-то фактор – отсюда и сложности с определением его, рынка, будущего поведения. Тут неизбежно приходится сказать: чтобы ориентироваться даже в сиюминутной ситуации на рынке капитала, ценных бумаг, валют, надо за ним следить не просто постоянно, а – постоянно и давно.

Она не может не быть важной, потому что речь идет о деньгах, которые люди копили и зарабатывали, ведь большинству израильских вкладчиков их капиталы достались не по наследству, а в результате работы. Поэтому когда человек решает увеличить свой капитал – а желание это не только понятное, но и справедливое и правильное – он должен как можно более точно и ясно представлять, во что он «ввязывается», какие существуют не только опасности, но и правила поведения; а правила эти существуют, и особо мягкими их назовет только запредельный романтик. И нарушение этих правил карается «штрафами», гораздо более чувствительными, чем за проезд на красный свет...

Увы, на бирже существует такое, немного циничное, но совершенно реальное выражение – «дрова для топки»; так, в частности, на американском биржевом рынке называют «простых игроков», любителей, неспециалистов, которые решают заработать деньги на акциях или на рынке валют. «Экономика – железнодорожный состав, рынок акций и валют – паровоз. Для движения вперед нужно все время подбрасывать дров в топку паровоза...».

Да нет же, конечно, каждый желающий и право имеет, и практически может играть и на рынке акций, и на валютном рынке. Только, как и в любом деле, следует понимать, с чем имеешь дело, какие риски существуют – и, опять же, как во многих житейских ситуациях, полезнее, надежнее и правильнее все-таки иметь дело с профессионалами. Можно многое самому делать: квартиру ремонтировать – но лучше все-таки позвать хороших мастеров, лечиться самому – но врачам доверить это дело все-таки и естественнее, и надежнее...

Воспитывать детей, заниматься политикой и играть на бирже? Вот-вот, отсюда, наверное, и «правило дров в топке»...

Правила поведения достаточно простые.

Во-первых, стараться на «складывать все яйца в одну корзинку» – деньги можно разместить в нескольких вариантах, часть – в долларовые доверительные фонды, часть – в акции, часть – в какие-то банковские программы. Сегодня количество вариантов очень большое – причем есть возможность вкладывать деньги не только на израильском рынке, но и за границей.

Во-вторых, консультироваться со специалистами – и совершенно не обязательно только с одним; слава Б-гу, сегодня и эти возможности доступны не только крупным инвесторам, но и рядовым гражданам.

В-третьих, постараться как можно больше разузнать про того, кому вы доверяете свои деньги, будь это управляющая компания или непосредственно сам фонд. Какие у них были успехи – и не за последние два-три месяца, а за несколько лет как минимум. Какие они имеют в своем ведении капиталы, с кем сотрудничают, на каких рынках работают – информации следует собирать как можно больше. Этих правил придерживаются солидные игроки, у которых есть большой финансовый «запас прочности» – а уж тем более этим правилам должны, обязаны следовать те, кто вкладывает «собственные кровные». Когда мы покупаем квартиру – сколько проверок мы делаем? Кто построил, кто продает, кто жил, что за район, что за соседи... А ведь в случае финансовых инвестиций, тем более за границей – что, риск меньше, можно поверить «красивым глазам» да «честному слову».

Очень важно убедиться, насколько устойчив тот финансовый вариант, в который вы решаете вложить свои деньги, каким колебаниям он был подвержен за свою историю – любой специалист знает, насколько важен этот параметр, насколько серьезно его учитывают при инвестициях.

Думаю, что для рядового гражданина, решившегося на инвестиции, важно выбрать такой вариант – доверительный фонд, например – который не берет за свои услуги слишком большие комиссионные и позволяет вкладчикам сравнительно несложно и дешево вынуть, при необходимости, деньги.

Есть и другие правила – консультация со специалистом всегда сделает их довольно понятными.

Деньги не любят, когда к ним относятся несерьезно – и предпочитают профессионалов.