Помимо этого на рынке не спешили принимать решений в ожидании выступления главы ФРС А.Гринспена в пятницу.
На минувшей неделе первичные заявки на пособия по безработице снизились на 4 000 до 315 000, в то время как ожидалось снижение на 1 000. Скользящая средняя числа заявок за четыре недели выросла до отметки 315 000 с 313 750. Вторичные заявки на пособие по безработице упали на 9000 до 2 578 000. Уровень безработицы для работников, застрахованных на случай безработицы, остался на отметке 2.0%. Стабилизация средней в районе 315 000 свидетельствует о том, что августовские показатели по рынку труда могут оказать не намного хуже отличных показателей за июль, что в свою очередь позволило бы исключить большую часть сомнений рынка в том, что ставки ФРС могут взять паузу в своем поступательном движении к «нейтральному уровню».

Об улучшении ситуации на рынке труда свидетельствует и отчет Conferenc Board, в соответствии с которым индекс свободных вакансий, опубликованных в 51 крупнейших газетах страны, вырос до 39 пунктов в августе с 38 в июле.

Однако ни что не смогло помочь курсу доллара. Снижение цен на нефть активизировало спрос на него, и способствовало закрытию торгов по нему на самом высоком уровне 67.49, а в течение дня достигнуть рекордной отметки 68.0 долларов за баррель. Рост цен на нефть усиливает также ожидания падения на фондовых рынках США на предположении, что рост цен на энергоносители не позволит большинству компаний показать высокие результаты второго и первого кварталов. Правда эта картина повторяется уже в течение нескольких лет, тем не менее, рост на американских фондовых рынках продолжался. После падения курса доллара с начала осени в течение двух лет подряд мнения на рынке разделились. Одни считают, что третьего ралли европейских валют против доллара уже не будет. Другие - рост цен на нефть, и связанное с этим усиление инфляционного давления приведет к тому, что экономика в определенный момент не выдержит даже размеренного повышения ставок и начнет резко сбавлять обороты, спровоцировав в свою очередь обвал на американских фондовых рынках. Это вызовет очередную волну массовых продаж американских активов, и падение курса доллара повторится в очередной раз. Последняя картина для доллара выглядит наиболее мрачной. Правда нынешняя экономическая ситуация в США будет отличаться от той, что была два года назад или даже год.

 

Ставки ФРС за этот период выросли более чем в 3.5 раза, уровень экономики, несомненно, выше чем раньше, а одна из основных проблем «двойного дефицита», дефицит бюджета начинает изменяться в лучшую сторону. С 430 млрд. дефицита в 2004 году он может снизиться до 333 в этом году. Это рождает убежденность в том, что нового годового минимума курса доллара против корзины мировых валют уже не будет.
Сегодня ключевое влияние на динамику курса доллара окажет выступление А.Гринспена, а на следующей неделе обширный блок показателей по американской экономике, включая данные по уровню безработицы, деловой активности в производственном секторе и др.
 

Евро
Курс EUR/USD вырос в четверг на 26 пунктов до 1.2297 с максимумом дня на 1.2326. Благоприятный характер данных по экономике США и неожиданное для рынка падение индекса Ifo не смогли остановить рост евро против доллара. В центре внимания оказались предыдущие рекордные уровни показателя индекса ZEW в 50 пунктов, а также рост индекса ожиданий активизации экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, где индекс вырос до 95.4 с 95.1. Текущие экономические условия 7000 респондентов опрошенных институтом Ifo оценивают хуже, чем месяц назад

 

Некоторую поддержку курсу евро оказали предварительные данные по темпам роста инфляции в Германии, в соответствии с которыми рост цен в августе составил 0.1%, а по сравнению с прошлым годом 1.9%. Это несколько ниже прогнозов экономистов, но, тем не менее, подтверждает рыночные ожидания, что ставки ЕЦБ будут оставаться на прежнем уровне, и уж во всяком случае, не будут снижаться.
Еще большую поддержку курсу евро оказал рост цен на нефть.
В пятницу основное влияние на динамику курса EUR/USD будут оказывать развитие ситуации на американских финансовых рынках, динамика цен на нефть, а также выступление главы ФРС А.Гринспена. Текущее же укрепление курса евро против доллара связано с опасениями относительно перспектив роста экономики США, но не в связи с улучшением положения экономики EZ, которое пока просто трудно обнаружить. К тому же узкий рынок позволяет раскачивать лодку валютных курсов даже небольшими, по меркам рынка, объемами заявок на покупку или продажу евро. Падение курса евро, как мы считаем, по-прежнему используется центральными банками и крупными институциональными инвесторами для диверсификации своих активов в инвестиционных портфелях, что дает евро определенное преимущество.